English
中国区咨询电话 400-009 0890

投资尽职调查

投资尽职调查(Due Diligence, DD)是指在投资或并购交易前,对目标公司或资产进行全面审查,以评估其商业价值、潜在风险及合规性,为投资决策提供依据。


一、尽职调查的核心目标

  1. 验证信息真实性:核实目标公司提供的财务、法律、业务数据是否准确。

  2. 评估投资价值:分析目标公司的盈利能力、市场地位及增长潜力。

  3. 识别潜在风险:发现财务、法律、运营、税务等方面的隐患。

  4. 支持交易谈判:为估值、交易结构设计及合同条款(如保证与赔偿)提供依据。


二、尽职调查的主要类型

1. 财务尽职调查(Financial DD)

  • 核心内容

    • 财务报表审计(收入、成本、现金流真实性)。

    • 资产负债核查(应收账款、存货、或有负债)。

    • 盈利质量分析(EBITDA调整、非经常性损益)。

  • 关键工具

    • 财务比率分析(如毛利率、ROIC)。

    • 现金流折现(DCF)模型验证。

2. 法律尽职调查(Legal DD)

  • 核心内容

    • 公司股权结构(实际控制人、股东协议)。

    • 重大合同(客户/供应商协议、贷款合同)。

    • 诉讼与合规(知识产权、劳动纠纷、环保处罚)。

  • 重点关注

    • 资产权属(如土地、专利)。

    • 监管合规(如GDPR、FCPA)。

3. 商业尽职调查(Commercial DD)

  • 核心内容

    • 市场分析(行业规模、竞争格局、市场份额)。

    • 客户与供应链(集中度、稳定性)。

    • 商业模式可持续性(技术壁垒、增长驱动)。

  • 常用方法

    • 专家访谈、竞品分析、SWOT分析。

4. 税务尽职调查(Tax DD)

  • 核心内容

    • 历史税务合规(是否存在欠税、转让定价风险)。

    • 税务架构效率(如跨境投资的双重征税问题)。

    • 潜在税务负债(如BEPS影响、CFC规则)。

5. 其他专项调查

  • 人力资源DD:核心团队背景、员工薪酬福利、社保缴纳。

  • 技术DD:专利有效性、研发投入、技术替代风险。

  • ESG DD:环境、社会及治理风险(如碳排放、供应链劳工问题)。


三、尽职调查的流程

  1. 准备阶段

    • 签署保密协议(NDA),明确调查范围与时间表。

    • 组建团队(财务、法律、行业专家)。

  2. 数据收集

    • 获取目标公司提供的资料(财务报表、合同清单)。

    • 补充第三方数据(行业报告、信用记录)。

  3. 现场调查

    • 访谈管理层、实地考察生产/办公设施。

  4. 分析与报告

    • 汇总发现的风险与机会,提出交易建议(如调整估值、设置交割条件)。

联系我们

我们如何帮助您的拓展业务?

彦德国际(InCorp)业务有哪些?

彦德国际集团介绍